Η Federal Reserve πρότεινε την Τετάρτη τη χαλάρωση ενός βασικού κανόνα κεφαλαιακής επάρκειας, ο οποίος οι τράπεζες ισχυρίζονται ότι περιορίζει τη δυνατότητά τους να λειτουργούν, προκαλώντας αντιδράσεις από τουλάχιστον δύο αξιωματούχους που υποστηρίζουν ότι αυτή η κίνηση θα μπορούσε να υπονομεύσει σημαντικές ασφαλιστικές δικλίδες.
Γνωστός ως ενισχυμένος συμπληρωματικός δείκτης μόχλευσης (enhanced supplementary leverage ratio – eSLR), ο κανόνας ρυθμίζει την ποσότητα και την ποιότητα του κεφαλαίου που πρέπει να διατηρούν οι τράπεζες στους ισολογισμούς τους. Το μέτρο προήλθε από τις προσπάθειες μετά την οικονομική κρίση για την εξασφάλιση της σταθερότητας των μεγαλύτερων τραπεζών της χώρας.
Ωστόσο, τα τελευταία χρόνια, καθώς τα αποθεματικά των τραπεζών αυξήθηκαν και εντάθηκαν οι ανησυχίες για τη ρευστότητα της αγοράς κρατικών ομολόγων, στελέχη της Wall Street και αξιωματούχοι της Fed πίεσαν για την αναθεώρηση των απαιτήσεων. Οι κανονισμοί που ίσχυαν μέχρι τώρα αντιμετώπιζαν όλα τα κεφάλαια με τον ίδιο τρόπο.
Η Fed θα ψηφίσει για τους νέους κανόνες κεφαλαιακής επάρκειας την Τετάρτη στις 2 μ.μ. (ώρα ανατολικής ακτής ΗΠΑ).
«Η απότομη αύξηση των σχετικά ασφαλών και χαμηλού κινδύνου assets στους τραπεζικούς ισολογισμούς την τελευταία δεκαετία έχει καταστήσει τον δείκτη μόχλευσης πιο δεσμευτικό», δήλωσε ο Πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ. «Βάσει αυτής της εμπειρίας, είναι λογικό να επανεξετάσουμε την αρχική μας προσέγγιση.»
Η πρόταση προβλέπει τη μείωση του ανώτερου επιπέδου κεφαλαίου που πρέπει να διατηρούν οι μεγάλες τράπεζες κατά 1,4%, δηλαδή περίπου $13 δισ. για τις εταιρείες holding. Οι θυγατρικές θα δουν μεγαλύτερη μείωση, περίπου $210 δισ., τα οποία όμως θα παραμείνουν υπό τον έλεγχο της μητρικής τράπεζας. Ο κανόνας εφαρμόζεται εξίσου σε τράπεζες που θεωρούνται παγκοσμίως συστημικά σημαντικές, καθώς και στις θυγατρικές τους.
Οι απαιτήσεις κεφαλαιακής επάρκειας θα μειωθούν σε εύρος 3,5% έως 4,5% από το τρέχον 5%, ενώ για τις θυγατρικές θα πέσουν από το προηγούμενο 6% στο ίδιο εύρος.
Η Αντιπρόεδρος για την Εποπτεία Michelle Bowman και ο Διοικητής Christopher Waller τάχθηκαν υπέρ της αλλαγής.
«Η πρόταση θα βοηθήσει να ενισχυθεί η ανθεκτικότητα των αγορών κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ, μειώνοντας την πιθανότητα δυσλειτουργίας της αγοράς και την ανάγκη παρέμβασης της Fed σε περίπτωση μελλοντικής κρίσης», δήλωσε η Bowman. «Πρέπει να δρούμε προληπτικά για την αντιμετώπιση των ακούσιων συνεπειών των κανονισμών, διατηρώντας παράλληλα τη σταθερότητα και την ασφάλεια του συστήματος.»
Συνολικά, το σχέδιο επιδιώκει να δώσει στις τράπεζες περισσότερη ευελιξία για να διακρατούν χαμηλότερου κινδύνου περιουσιακά στοιχεία όπως τα κρατικά ομόλογα, τα οποία μέχρι τώρα αντιμετωπίζονταν ουσιαστικά όπως τα ομόλογα υψηλού κινδύνου, από πλευράς κεφαλαιακών απαιτήσεων. Οι εποπτικές αρχές της Fed θέλουν οι κεφαλαιακές απαιτήσεις να λειτουργούν ως δίχτυ ασφαλείας και όχι ως εμπόδιο στη δραστηριότητα.
Διχασμένη η Fed
Ωστόσο, οι διοικητές Adriana Kugler και Michael Barr (πρώην αντιπρόεδρος για την εποπτεία) δήλωσαν ότι θα καταψηφίσουν την πρόταση.
«Ακόμη και αν υπάρξει κάποια επιπλέον διαμεσολάβηση στην αγορά κρατικών ομολόγων σε φυσιολογικές περιόδους, η πρόταση αυτή είναι απίθανο να βοηθήσει σε περιόδους κρίσης», ανέφερε ο Barr σε δήλωσή του. «Με λίγα λόγια, οι εταιρείες είναι πιθανό να χρησιμοποιήσουν αυτή την πρόταση για να διανείμουν κεφάλαια στους μετόχους και να επιδιώξουν τις πιο αποδοτικές για εκείνες δραστηριότητες, αντί να ενισχύσουν ουσιαστικά τη διαμεσολάβηση στην αγορά κρατικών ομολόγων.»
Ο δείκτης μόχλευσης έχει δεχτεί κριτική επειδή ουσιαστικά τιμωρεί τις τράπεζες που διακρατούν κρατικά ομόλογα. Επίσημα έγγραφα που δημοσιεύθηκαν την Τετάρτη αναφέρουν ότι οι νέοι κανονισμοί ευθυγραμμίζονται με τα λεγόμενα πρότυπα της Βασιλείας, τα οποία ορίζουν διεθνείς κανόνες για τις τράπεζες.
