Τα θετικά αποτελέσματα των ελληνικών τραπεζών σχολιάζει σε ανάλυσή της η UBS, αναθεωρώντας ανοδικά τις εκτιμήσεις της για την κερδοφορία τους όσο και τις τιμές-στόχους για τις μετοχές τους.
Όπως σημειώνουν οι αναλυτές του οίκου, τα αποτελέσματα του β’ τριμήνου ξεπέρασαν τις προσδοκίες έως και κατά 9%, και αυξάνουν τις τιμές-στόχους κατά 6% έως 13% για τις μετοχές των Alpha Bank, τη Eurobank, την ΕΤΕ και την Τράπεζα Πειραιώς, δίνοντας σύσταση «buy» και για τις τέσσερις και επαναλαμβάνοντας ότι η τελευταία παραμένει στα top picks μεταξύ των ευρωπαϊκών τραπεζών, καθώς εμφανίζει το μεγαλύτερο περιθώριο μείωσης του κόστους ιδίων κεφαλαίων.
Διαβάστε επίσης: DBRS: Ανθεκτικές και κεφαλαιακά ισχυρές οι ελληνικές τράπεζες
Πιο συγκεκριμένα, η UBS θέτει τιμή-στόχο 3,51 ευρώ για την Alpha Bank, 3,27 ευρώ για τη Eurobank, 12,42 ευρώ για την ΕΤΕ και 6,83 ευρώ για την Τρ. Πειραιώς. Μάλιστα, τονίζει ότι Αυξημένες τιμές-στόχοι για τις ελληνικές τράπεζες από τη UBS
Τα καθαρά έσοδα από τόκους παρέμεινα ανθεκτικά, σχολιάζει η UBS, η πιστωτική επέκταση στην Ελλάδα παρέμεινε ισχυρή, ενώ και τα καθαρά έσοδα από προμήθειες ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις, ειδικά στη Eurobank (+15% τριμηνιαία) και την Alpha (+13% τριμηνιαία), ενώ η Πειραιώς διατηρεί την πρωτοκαθεδρία με δείκτη προμηθειών προς ενεργητικό στις 83 μονάδες βάσης.
Ως προς τις διανομές προς τους μετόχους, ο οίκος σχολιάζει ότι βλέπει περιθώριο για περαιτέρω αύξηση της διανομής, ειδικά για την ΕΤΕ.
«Το χάσμα αποτίμησης μεταξύ ελληνικών και ευρωπαϊκών τραπεζών συνεχίζει να περιορίζεται» αναφέρουν μεταξύ άλλων οι αναλυτές της UBS, σημειώνοντας ότι το εκτιμώμενο Ρ/Ε των ελληνικών τραπεζών βρίσκεται στο 7,7x για το 2026, έναντι 8,4x για τις ευρωπαϊκές τράπεζες, που σημαίνει ότι οι πρώτες διαπραγματεύονται με discount της τάξης του 8%.
Ο οίκος καταλήγει επισημαίνοντας ότι αξιοποίηση του πλεονάζοντος κεφαλαίου αναμένεται να ενισχύσει τις αποδόσεις ιδίων κεφαλαίων (ROTE) και τη διανομή για τις ελληνικές τράπεζες, ενώ η ισχυρή πιστωτική ανάπτυξη ξεχωρίζει σε πανευρωπαϊκό επίπεδο.
