Εξομαλύνονται οι ισχυρές πιέσεις στις αγορές ομολόγων - Στριμωγμένη η Τράπεζα της Αγγλίας

Newsroom
Μοιράσου το
Εξομαλύνονται οι ισχυρές πιέσεις στις αγορές ομολόγων - Στριμωγμένη η Τράπεζα της Αγγλίας
Στο 4,952% κινείται πλέον το ελληνικό 10ετές, έχοντας φτάσει προηγουμένως και το 5,05%, μετά τις «κατασβεστικές» κινήσεις της Τράπεζας της Αγγλίας.

Στο 4,952% κινείται πλέον το ελληνικό 10ετές, έχοντας φτάσει προηγουμένως και το 5,05%, μετά τις «κατασβεστικές» κινήσεις της Τράπεζας της Αγγλίας.

Μπροστά στο χάος που έχει προκληθεί στην αγορά του Λονδίνου με τα νέα μέτρα που φαίνεται να υιοθετεί η Λιτζ Τρας, η Τράπεζα της Αγγλίας (BoE) ανακοίνωσε πως προχωρά σε έκτακτες αγορές μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων του Ηνωμένου Βασιλείου, με στόχο να συγκρατήσει την άνοδο των αποδόσεων που σημειώνουν οι κρατικοί τίτλου της χώρας.

Παράλληλα, η μεταβλητότητα στις αγορές κρατικού χρέους της Βρετανίας είναι εξαιρετικά υψηλή. Σύμφωνα με την ING, οι αγορές θα πρέπει να διαρκέσουν περισσότερο από δύο εβδομάδες, καθώς αυτό θα αποκαταστήσει την εμπιστοσύνη της αγοράς και θα παρείχε κάλυψη στους επενδυτές για να επιστρέψουν σε αυτήν, σπέρνοντας τους σπόρους για το τέλος αυτής της κρίσης.

Ωστόσο, πολλά εξακολουθούν να εξαρτώνται από το Υπουργείο Οικονομικών και οι επενδυτές θα αναζητήσουν ένα αξιόπιστο σχέδιο για να θέσουν υπό έλεγχο το χρέος. Μέσω της σημερινής απόφασης της BoE, ουσιαστικά η κυβέρνηση κερδίζει λίγο χρόνο.... Ωστόσο, μια αύξηση των επιτοκίων μεταξύ των συνεδριάσεων της Τράπεζας παραμένει απίθανη παρά τις συνεχιζόμενες ανησυχίες για την αδυναμία της στερλίνας.

Κάπως έτσι, η Τράπεζα της Αγγλίας φαίνεται να είναι ιδιαίτερα στριμωγμένη ανάμεσα σε λίρα και ομόλογα - χρέος. Η UBS διατηρεί μια διαφορετική οπτική από την ING και αναμένει πλέον από τη BoE να αυξήσει τα επιτόκια κατά 75 μονάδες βάσης έκαστη στις 3 Νοεμβρίου και στις 15 Δεκεμβρίου (από 50 μονάδες βάσης τον Νοέμβριο και 25 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο που εκτιμούσε προηγουμένως), με περαιτέρω αυξήσεις το 2023 ώστε να φτάσει τα επιτόκια στο 4,5%, με τις αγορές να αναμένουν πάνω από...6%!

Ωστόσο, η ING αναφέρει πως «εάν ανταποκριθεί στις προσδοκίες για μεγάλες αυξήσεις επιτοκίων, κινδυνεύει να προκαλέσει μια σοβαρή ζημιά στην αγορά κατοικίας. Αν μη τι άλλο, μια απότομη αύξηση των επιτοκίων των στεγαστικών δανείων θα ωθήσει τους ιδιοκτήτες ακινήτων να μειώσουν δραστικά τις δαπάνες τους από αλλού, αυξάνοντας τον κίνδυνο μιας ευρύτερης οικονομικής ύφεσης αυτόν τον χειμώνα. Παρόμοιες πιέσεις θα μπορούσαν να προκύψουν και στον εταιρικό δανεισμό».

Ενδεικτικά είναι τα όσα δήλωσε ο Θέμος Φιωτάκης, κορυφαίος αναλυτής στο συνάλλαγμα για τη Barclays και η σύνδεση που έκανε μεταξύ της λίρας και του trade shock. Όπως ανέφερε ο ίδιος για να μειωθούν οι εισαγωγές κατά 1%, θα απαιτούνταν μια υποτίμηση κατά 4% του συναλλάγματος. Αντίστοιχα, για μια οικονομία όπου το εμπόριο καλύπτει περίπου το ένα τρίτο του ΑΕΠ, για να υπάρξει 1% του ΑΕΠ στη βάση της βελτίωσης του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών, θα χρειαζόταν μια υποτίμηση της τάξεως του 12% κυρίως έναντι του ευρώ και του δολαρίου. Για μια βελτίωση κατά 4% του ΑΕΠ, θα πρέπει να δούμε μια υποτίμηση κατά 50% και με δεδομένη τη χαμηλή μεταβλητότητα της ισοτιμίας ευρώ - λίρας, η κίνηση της ισοτιμίας λίρας - δολαρίου θα πρέπει να είναι ακόμη μεγαλύτερη.

Το κλίμα ευρύτερα στις αγορές ομολόγων είναι τεταμένο καθώς οι κεντρικές τράπεζες κινούνται αρκετά επιθετικά στις αυξήσεις των επιτοκίων, με τους traders να τιμολογούν πλέον πλήρως μια αύξηση κατά 75 μονάδες βάσης από την ΕΚΤ.

Σε αυτό το πλαίσιο, το Bund ενισχύεται ελαφρώς κατά 0,71% στο 2,269%, το ιταλικό δεκαετές κατά 1,11% στο 4,816%, το γαλλικό φτάνει στο 2,875% και της Πορτογαλίας στο 3,356%.

Για την Ελλάδα, το 5ετές ενισχύεται κατά 1,64% στο 4,175% και το 15ετές στο 4,987%, με την αγορά ωστόσο να είναι ιδιαίτερα ρηχή και ευάλωτη σε επιθετικές κινήσεις.

Να σημειωθεί πως ακριβώς γιαυτό το λόγο (του χαμηλού βάθους της αγοράς και των λιγοστών χαρτιών στην αγορά) το οικονομικό επιτελείο δεν έχει αφήσει στην άκρη και συζητείται μια έξοδο στις αγορές με το εκ νέου άνοιγμα μιας παλαιότερης έκδοσης δεκαετούς ομολόγου για την άντληση περίπου 2 δισ. ευρώ, με την κίνηση αυτή να εκτιμάται πως δύναται να υλοποιηθεί χρονικά ακόμη και εντός Σεπτεμβρίου ή προς τις αρχές Οκτωβρίου. Να σημειωθεί πως για φέτος, το ελληνικό δημόσιο έχει αντλήσει 4,5 δισ. ευρώ από τις ομολογιακές εκδόσεις (έκδοση δεκαετούς και επανέκδοση επταετούς), με το μεγαλύτερο βάρος να πέφτει στα έντοκα γραμμάτια.

Ακολουθήστε το insider.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις από την Ελλάδα και τον κόσμο.

Όλες οι ειδήσεις

20:57

Πώς θα είναι η παγκόσμια οικονομία το 2075: Η ανάλυση της Goldman Sachs - Oι 4 τάσεις

20:54

Χρυσός: Ανοδικά για 2η σερί ημέρα αλλά παρέμεινε κάτω από τα 1.800 δολάρια

20:39

Γερμανία: «Βαθιά ανησυχία» εκφράζει ο ομοσπονδιακός πρόεδρος για τη δράση των «Πολιτών του Ράιχ»

20:21

Μελόνι: Δεν τα έχουμε βάλει με τον ρωσικό λαό, τον πολιτισμό ή την ιστορία του

20:18

Καραγιάννης: Ξεκινούν οι εργασίες στο πρώτο κομμάτι του ΒΟΑΚ - Έχουμε να κάνουμε με έργα, όχι με «τα ψεύτικα τα λόγια τα μεγάλα»

20:07

ΕΕ: 9ο πακέτο κυρώσεων σε βάρος της Ρωσίας - Τι περιλαμβάνει

19:57

Με κάτι λιγότερο από ένα δισ. η ΕΚΤ κρατάει -ακόμα- υπό «προστασία» τα ελληνικά ομόλογα

19:56

Generali: Πουλά ιταλικό χαρτοφυλάκιο ασφαλειών ζωής 20 δισ. ευρώ

19:42

Κεραμέως: Έχουμε προκηρύξει τις θέσεις για τους διευθυντές όλων των σχολείων της χώρας

19:39

Γεωργιάδης: Nέες επισκέψεις σε σούπερ μάρκετ αύριο για το «καλάθι του νοικοκυριού»

19:33

Μιχαηλίδου: Ευθύνη όλων μας να δημιουργήσουμε μια κοινωνία συμπερίληψης

19:27

Spotify: Το «μυστικό της επιτυχίας» του δισεκατομμυριούχου CEO και συνιδρυτή του

19:15

Στο Ριάντ ο Σι Τζινπίνγκ με στόχο τη σινοαραβική προσέγγιση

19:06

Θεοδωρικάκος για πυροβολισμό 16χρονου: Ο ΣΥΡΙΖΑ επιχειρεί επικίνδυνη ταύτιση με το 2008

18:54

Ευρωαγορές: Δεν ανακόπηκε η πτώση - Επιμένουν οι ανησυχίες για την ύφεση

18:51

«Λαχτάρα» για Μασκ: Έχασε προσωρινά τον «τίτλο» του ως ο πλουσιότερος άνθρωπος στον κόσμο

18:38

ΥΠΕΞ προς Λιβύη: Ασκούμε πλήρως τα κυριαρχικά μας δικαιώματα με σεβασμό στο Διεθνές Δίκαιο

18:29

ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Δεύτερη περίοδος εκτοκισμού του Κοινού Ομολογιακού Δανείου 2021

18:24

Η πλουσιότερη γυναίκα της ραπ μουσικής συμβουλεύει: «Κάντε αποταμίευση»

18:10

Enel: Ένα ταξίδι στην κυκλική οικονομία μέσα από την στρατηγική, τα έργα και τα αποτελέσματα του Ομίλου

17:50

Δύσκολα τα Χριστούγεννα στην Ανατολική Ευρώπη: 34% ακριβότερα κρέατα και ψάρια - Στο +105% η ζάχαρη

17:43

Volkswagen: Θα επενδύσει 460 εκατ. ευρώ στο Βόλφσμπουργκ για παραγωγή ηλεκτρικών αυτοκινήτων

17:42

Πούτιν: Ο κίνδυνος πυρηνικού πολέμου αυξάνεται αλλά η Ρωσία «δεν τρελάθηκε»

17:41

Credit Suisse: Έτοιμη να ξεκινήσει την μάχη των 440 εκατ. δολαρίων με την SoftBank - Επίδικο η κατάρρευση της Greensill

17:41

Ο Λευκός Οίκος προειδοποιεί την Τουρκία ότι «δεν θέλει στρατιωτικές επιχειρήσεις» στη βόρεια Συρία

17:34

Κατάφερε να επανέλθει πάνω από τις 910 μονάδες το ΧΑ - Σε ποιες μετοχές στράφηκαν οι αγοραστές

17:20

Γερμανία: Οκτώ στελέχη από την οργάνωση «Πολίτες του Ράιχενμπαχ» έχουν προφυλακιστεί

17:11

Σταθερά τα δημοτικά τέλη στον Δήμο Αγίου Δημητρίου και το 2023

17:06

Το Λονδίνο «δεν είναι πια το οικονομικό κέντρο της Ευρώπης» - Για ποιο λόγο

17:03

Μ. Βορίδης προς κατοίκους εξωτερικού: Να γραφτούν τώρα και να μην περιμένουν την προκήρυξη των εκλογών