Ροή
«Ετοιμαστείτε για ακόμη ένα έτος αστάθειας και υψηλής μεταβλητότητας στις αγορές που θα ξεπερνά το μέσο όρο» είναι ο τίτλος άρθρο του Marketwatch στο οποίο Nicholas Colas, συνιδρυτής της DataTrek Research παραθέτει πληθώρα στοιχείων που δικαιολογούν τη θέση αυτή.
Σύμφωνα με τον Colas, η ιστορία δείχνει ότι το άλμα της μεταβλητότητας που συνόδευε την εμφάνιση της πανδημίας στις αρχές του 2020 είναι πιθανό να διαρκέσει μέχρι το 2022. «Η αστάθεια έρχεται σαν καταιγίδα και συνήθως χρειάζονται χρόνια για να υποχωρήσει», είπε ο Colas σε σημείωμα της Πέμπτης.
Ο δείκτης μεταβλητότητας VIX, που μετρά την αστάθεια του S&P 500 κατά την επόμενη περίοδο 30 ημερών, ήταν γενικά πάνω από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο των 19,5 μονάδων κατά τα τελευταία δύο χρόνια, παρατήρησε η Colas.
«Είναι λογικό να πιστεύουμε ότι η μεταβλητότητα των αμερικανικών μετοχών θα είναι κατά μέσο όρο χαμηλότερη το 2022 από ό,τι το 2020, όταν ο ημερήσιος μέσος όρος του VIX ήταν 26,2, αλλά θα κινηθεί περίπου όπως το 2021, όπου είχε ημερήσιο μέσο όρο 19,7 μονάδες.
Ο ίδιος παρατήρησε ότι ο πρώτος πόλεμος του Κόλπου το 1991 προκάλεσε μια έξαρση μεταβλητότητας που διήρκεσε μόνο 18 μήνες, ενώ η περίοδος από την κρίση στην Ασία το 1997 μέχρι τη φούσκα dot-com του 2000, την 11η Σεπτεμβρίου και τον πόλεμο στο Ιράκ από το 2003 είδε το VIX να παραμένει άνω των 19,5 μονάδων για το μεγαλύτερο μέρος των επτά ετών. Και η παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 και η επακόλουθη κρίση χρέους της Ευρωζώνης του 2010-2014 διατήρησαν τη μεταβλητότητα των αμερικανικών μετοχών σε υψηλά επίπεδα για πέντε χρόνια.
«Περιμένουμε ότι το 2022 θα μοιάζει πολύ με το 2021 από την άποψη της ανατροπής της αγοράς, επειδή, τα επενδυτικά ζητήματα είναι σε μεγάλο βαθμό τα ίδια: ανησυχίες πανδημίας, πληθωρισμός κ.λπ.», έγραψε ο Colas. «Οι αμερικανικές μετοχές μπορούν να πάνε καλά σε αυτό το περιβάλλον, όπως έδειξε το 2021. Απλώς χρειαζόμαστε εταιρικά κέρδη για να τα καταφέρουμε και είμαστε σίγουροι ότι θα τα καταφέρουν».
