«Bullish» στάση μέσω της overweight σύστασης, διατηρεί η Goldman Sachs για το Χρηματιστήριο Αθηνών, θέτοντας στόχο τις 2.500 μονάδες. Ως προς την αναβάθμιση της εγχώριας αγοράς σε καθεστώς ανεπτυγμένης από τον οίκο MSCI, η Goldman επισημαίνει πως θα προκαλέσει ήπιες συνολικές εκροές, αλλά μεγάλες ροές σε επίπεδο μετοχών και προς τις δύο κατευθύνσεις στην Ελλάδα.
Η εκτίμηση των ίδιων για τη μερισματική απόδοση της αγοράς διαμορφώνεται 6%, σημαντικά υψηλότερο από το 3% του γκρουπ των αναδυόμενων αγορών. Οι αναλυτές αναμένουν αύξηση στα κέρδη ανά μετοχή για το 2026 στο 13% και στο 9% για το 2027.
Ευρύτερα, για τις αναδυόμενες αγορές, όπως σημειώνουν οι αναλυτές, τα επίπεδα αποτίμησης και τοποθέτησης έχουν γίνει πιο ευνοϊκές μετά το ισχυρό pullback, δημιουργώντας περιθώρια για ένα σημαντικό rellief rally. Ο δείκτης MSCI EM διαπραγματεύεται στο 11,7x fwd P/E, 13% χαμηλότερα σε σχέση με τα επίπεδα πριν από τη σύγκρουση στη Μ. Ανατολή και ελαφρώς χαμηλότερα από τον μέσο όρο 10ετίας, και η τοποθέτηση είναι χαμηλότερη, καθώς οι ξένοι έχουν πουλήσει περισσότερα από 70 δισ. δολάρια σε μετοχές του EM από την έναρξη της σύγκρουσης. «Ενώ οι βαθύτεροι κίνδυνοι ανάπτυξης λόγω παρατεταμένης σύγκρουσης θα μπορούσαν να ανοίξουν περιθώρια για περαιτέρω πτώση των αποτιμήσεων, αναμένουμε ότι το rellief rally θα λάβει μεγαλύτερη διάσταση εάν η κατάσταση της σύγκρουσης αποκλιμακωθεί».
Ο επενδυτικός οίκος διατηρεί σύσταση overweight για τις αγορές της Κορέας, της Κίνας, της Βραζιλίας και τη Νότιας Αφρικής και αναβαθμίζει την αγορά της Κολομβίας σε marketweight.
Από την άλλη πλευρά, υποβαθμίζει τη σύσταση της αγοράς των ΗΑΕ και της Ινδίας σε marketweight. Σε επίπεδο κλάδου, διατηρούμε την overweight σύσταση σε τεχνολογία, hardware, internet και μέταλλα. Αναβαθμίζει τον κλάδο της ενέργειας σε overweight και των τηλεπικοινωνιών σε marketweight.
